Invertint

Les 7 empreses de comerç electrònic més grans del món

Si hi ha una gran tendència a la venda al detall, és que cada vegada hi ha més vendes en línia. Les compres en línia creixen molt més ràpidament que les botigues de maó i morter.

Els minoristes en línia van aportar gairebé mig bilió de dòlars als Estats Units durant l'últim any amb al voltant del 9% de les vendes totals, segons dades de l'Oficina del Cens dels Estats Units. I les vendes en línia creixen entre un 15% i un 17% anual, en comparació amb un 5% per a la indústria minorista en general.

A nivell mundial, la tendència és encara més forta. Uns 1.660 milions de compradors en línia van gastar 2,3 bilions de dòlars el 2017. El 2021, les vendes podrien més que duplicar-se respecte als nivells actuals.





No és d'estranyar, doncs, que algunes de les empreses d'Internet més grans del món siguin empreses de comerç electrònic. Mentrestant, moltes botigues de maó i morter s'estan movent agressivament a la venda al detall en línia per aprofitar la tendència i protegir els seus negocis.

En aquest article, explorarem les set empreses de comerç electrònic més grans del món, moltes de les quals presenten oportunitats d'inversió interessants per aprofitar la megatendència de les compres en línia.



Un home amb una targeta de crèdit mentre utilitza un ordinador portàtil.

Font de la imatge: Getty Images.

Què és el comerç electrònic?

El comerç electrònic, per la seva definició més àmplia, és qualsevol transacció de béns i serveis realitzada a través d'Internet. Més col·loquialment, es refereix a comprar un article o servei en línia amb un mètode de pagament electrònic, com una targeta de crèdit o dèbit o un servei de cartera digital. L'element pot ser físic (un disc de vinil), digital (una descàrrega d'mp3) o un servei (una subscripció de reproducció de música).

Quan parlem d'empreses de comerç electrònic, hi ha un ampli ventall d'empreses implicades en fer que les botigues en línia funcionin. Les xarxes de pagament i els serveis de cartera digital garanteixen el processament dels pagaments. Les empreses d'enviament i logística s'asseguren que els paquets s'entreguen. I les botigues en línia connecten compradors i venedors.



Als efectes d'aquest article, ens centrem principalment en les botigues en línia. Però aquestes botigues poden operar en qualsevol dels diferents sabors del comerç electrònic:

  • Business-to-Consumer (B2C): aquest és el tipus de comerç electrònic que ve al cap quan la majoria de la gent escolta la paraula. El comerç electrònic B2C és quan una empresa ven un bé o servei a un consumidor individual. Alguns exemples d'operacions de comerç electrònic B2C inclouen Amazon ( NASDAQ: AMZN ), Walmart 's(NYSE:WMT)botigues en línia, JD.com ( NASDAQ: JD ), i Alibaba 's(NYSE: BABA)TMall.
  • Business-to-Business (B2B): una empresa que ven un bé o servei a una altra empresa. Això es pot fer en forma de majoristes com els que es troben a Alibaba.com. També podrien ser empreses que ofereixin programari com a servei a altres empreses per ajudar a gestionar les seves empreses. El programari com a servei és un terme que s'utilitza per descriure un producte de programari que s'ofereix als clients mitjançant una subscripció i, generalment, accessible a través d'Internet.
  • Consumer-to-Consumer (C2C): les empreses de comerç electrònic C2C creen un mercat per connectar compradors i diversos venedors en línia. eBay ( NASDAQ:EBAY )originalment va començar com a centre de compensació de subhastes perquè els consumidors venguessin els seus articles no desitjats a altres consumidors, i és un bon exemple de comerç electrònic C2C. Amazon també ofereix un mercat perquè els consumidors venguin articles no desitjats i Alibaba opera mercats en línia similars a la Xina. En el context d'aquest article, les empreses de comerç electrònic de consumidor a consumidor són empreses que només faciliten el comerç electrònic a través de la seva plataforma.
  • Consumer-to-Business (C2B): una transacció de consumidor a empresa és quan un consumidor ven un article a una empresa. En lloc de publicar un article en un mercat com eBay, les empreses de comerç electrònic C2B compren articles directament als consumidors. Aleshores podrien donar la volta i vendre'ls en un mercat en línia. Un exemple serien les empreses que compren telèfons intel·ligents usats, com eBay i Gazelle.

Quina empresa de comerç electrònic és la més gran?

Hi ha diverses maneres diferents de mesurar la mida d'un negoci de comerç electrònic. Quants clients té? Quants ingressos generen? Quant val la pròpia empresa?

Potser la manera més universal de comparar les botigues en línia és amb una mètrica anomenada valor brut de mercaderia o GMV. (El valor brut de la mercaderia també es coneix com a volum brut de mercaderia o vendes brutes de mercaderia.) El GMV és una mesura del valor total de tots els articles venuts en una botiga en línia o en un mercat.

GMV és molt diferent dels ingressos. eBay funciona com a mercat i no ven articles directament als consumidors. Com a tal, els seus ingressos són un petit percentatge del seu GMV. Shopify ( NYSE: BOTIGA )facilita que altres empreses puguin vendre béns als seus propis llocs web, de manera que també genera una petita quantitat d'ingressos en comparació amb GMV a la seva plataforma.

Amazon, per la seva banda, divideix les seves vendes al voltant del 50/50 entre les seves pròpies operacions minoristes i les vendes de comerciants de tercers al seu mercat. Com a resultat, els seus ingressos són una quota significativament més alta del seu GMV. Les botigues en línia que venen exclusivament el seu propi inventari (penseu als minoristes de marca) produiran pràcticament la mateixa quantitat d'ingressos que GMV.

Aquí teniu una taula de les empreses de comerç electrònic més grans del món ordenades per GMV:

Companyia

GMV (TTM)

Tipus de comerç electrònic

Alibaba

> 768.000 milions de dòlars

B2B, C2C

Amazon

239.000 milions de dòlars

B2C, C2C

JD.com

215 mil milions de dòlars

C2C, B2C

eBay

93.000 milions de dòlars

C2C, C2B

Shopify

és un milió de dòlars suficient per jubilar-se

33.000 milions de dòlars

C2C

Rakuten

> 31.000 milions de dòlars

B2C

Walmart

> 19.000 milions de dòlars

B2C, C2C

Font de dades: Alibaba, Amazon, JD.com, eBay, Shopify, Rakuten, Walmart.

Alibaba

Alibaba va començar el seu negoci en línia el 1999, llançant Alibaba.com i 1688.com. El seu lloc emblemàtic funciona com un mercat majorista global, mentre que 1688.com gestiona transaccions similars a la Xina.

L'activitat comercial principal d'Alibaba també consta de:

    Taobao:El mercat de consumidor a consumidor d'Alibaba que dóna servei a la Xina continental, permetent que les petites empreses i els empresaris arribin als consumidors individuals. Fundat el 2003, ara és el lloc web de comerç electrònic més gran del món. Va generar 428.000 milions de dòlars en volum brut de mercaderies l'any fiscal 2017 d'Alibaba.
    Tmall:Una spin-off de Taobao dedicada al comerç electrònic d'empresa a consumidor a la Xina. És el segon lloc web de comerç electrònic més gran del món després de Taobao, i va generar 340.000 milions de dòlars en GMV durant l'any fiscal 2017.
    AliExpress:Adreçat a compradors internacionals, que permet a les petites empreses de la Xina vendre a clients de tot el món, especialment als Estats Units, Rússia, el Brasil i Espanya. Alibaba no informa GMV a AliExpress.

Fins i tot mirant l'èxit d'Alibaba amb les seves marques Taobao, Taobao i Tmall, Alibaba és un gegant absolut en comparació amb la resta de competidors. Afegiu-hi els seus mercats majoristes, que són la font principal per trobar fabricants i proveïdors a Àsia per obtenir productes de marca blanca, i la quota d'Alibaba de tot el comerç realitzat a Internet és encara més gran. Amb una creixent presència internacional Ancorat per AliExpress i altres inversions al detall, Alibaba és, amb diferència, l'empresa de comerç electrònic més gran del món.

Un camió amb Amazon

Font de la imatge: Amazon.

Amazon

Amazon és el minorista en línia més gran dels Estats Units. Amazon va començar com una llibreria en línia, però ràpidament es va expandir a tot tipus de verticals diferents, com ara electrònica, moda i articles per a la llar.

Potser la seva contribució més innovadora i exitosa a la venda al detall en línia és Amazon Prime. Amazon Prime és un servei de subscripció que ofereix als compradors enviaments il·limitats de 2 dies des d'Amazon. La companyia ha afegit contínuament nous avantatges, com ara la transmissió de vídeo i música, accés exclusiu a determinats articles, accés anticipat a ofertes, llibres electrònics gratuïts, emmagatzematge il·limitat al núvol per a fotos i molt més. Com a resultat, Amazon compta ara amb més de 100 milions de membres Prime a tot el món.

Amazon també ha aconseguit un homerun amb el seu servei Fulfilled by Amazon. L'FBA permet als comerciants de tercers utilitzar els magatzems, la xarxa de centres de lliurament i les capacitats logístiques d'Amazon per satisfer les comandes. Els articles venuts a través de FBA són elegibles per a Prime, cosa que és cada cop més important per atraure clients a Amazon. El compliment d'Amazon va permetre a la botiga en línia fer créixer els articles aptes per a Prime de 20 milions a 100 milions durant els darrers tres anys.

En total, el GMV d'Amazon va totalitzar uns 239.000 milions de dòlars durant els últims 12 mesos. Penseu que 116.000 milions de dòlars els ven directament Amazon, i els altres 123.000 milions provenen de venedors de tercers al seu mercat. Amazon va mantenir uns 37.000 milions de dòlars en tarifes per facilitar les vendes a tercers. Aquesta és una taxa de presa molt més alta que la de la majoria de mercats, però Amazon té costos molt més elevats associats amb els seus venedors de tercers que utilitzen serveis com ara FBA.

JD.com

JD.com és molt semblant a Amazon, però opera a la Xina. L'empresa ha construït un incomparable xarxa logística amb més de 500 magatzems i 7.000 estacions de lliurament. A diferència d'Amazon, però, JD.com gestiona tota l'operació logística en si mateixa, no lliurant paquets a tercers per al lliurament de l'última milla. Això permet a JD.com enviar el 90% de les comandes als clients l'endemà. Amazon està invertint sobretot en la seva pròpia xarxa de lliurament.

JD opera un segment minorista de primera part com el d'Amazon, però també s'associa amb marques internacionals, inclosa Walmart, per ajudar-los a arribar als consumidors xinesos. D'aquesta manera, JD funciona més com un centre comercial en línia que com un minorista centralitzat. Walmart és notablement un accionista del 5% a JD.com després que la companyia nord-americana vengués la seva botiga en línia xinesa, Yihaodian, a JD.com el 2016.

JD va llançar JD Plus el 2016, la seva versió d'Amazon Prime. Els membres Plus gaudeixen d'enviament gratuït fins a 60 vegades l'any, llibres electrònics gratuïts, descomptes especials, acumulació més ràpida de punts de fidelitat i iQiyi servei premium de. iQiyi és la plataforma de vídeo en línia més gran de la Xina. La companyia ara reclama més de 10 milions de membres de JD Plus i els membres es renoven a una taxa del 80%.

La forta xarxa logística de JD i la creixent llista de socis minoristes nacionals i internacionals (170.000 i més) l'està ajudant a créixer GMV ràpidament. GMV va augmentar un 30% el segon trimestre del 2018, superant a Amazon uns 11 punts percentuals. A aquest ritme, JD.com podria superar Amazon el 2019.

eBay

eBay va començar com una casa de subhastes en línia als anys 90 perquè la gent es vengués objectes de col·lecció i béns usats entre ells. Avui, el 80% dels articles venuts a la plataforma són nous i el 89% dels articles es venen a un preu fix.

eBay està prenent mesures perquè la seva plataforma sembli i funcioni més com Amazon . Encoratja els venedors a oferir enviament gratuït garantit de 3 dies. Combina les llistes de productes dels venedors amb el mateix article, cosa que permet als consumidors trobar el millor preu més fàcilment. També va llançar una garantia del millor preu, que ofereix als clients un descompte del 110% sobre la diferència entre un article que van comprar a eBay i una llista idèntica al lloc web d'un competidor. eBay opera cada cop més com un minorista d'empresa a consumidor en lloc d'un mercat per a altres empreses.

Els moviments comencen a donar els seus fruits. El creixement del GMV (sobre una base de divises neutres) va començar a accelerar-se el 2018, creixent un 7% en el primer semestre de l'any. Tot i així, aquest creixement és considerablement més lent que altres empreses d'aquesta llista i més lent que el creixement global de la indústria del comerç electrònic.

Si bé eBay gira al voltant del seu creixement de GMV, també està treballant per augmentar el seu marge de beneficis. Va passar als pagaments intermedis en si començant tallar llaços amb l'antiga filial PayPal . L'empresa gestionarà tots els seus pagaments internament l'any 2021, que l'empresa espera proporcionar una quantitat significativa valor per als venedors a la plataforma. Això podria donar lloc tant a beneficis més grans com a un millor creixement de GMV.

Oficines d'eBay a Berlín

Font de la imatge: eBay.

Shopify

Shopify és molt diferent de les altres empreses esmentades en aquest article. En lloc d'operar el seu propi mercat centralitzat, Shopify ofereix una plataforma perquè els petits comerciants venguin articles als seus propis llocs web i en altres mercats de tercers, com ara Amazon i eBay. En el nucli del seu negoci, Shopify ofereix una manera senzilla de gestionar un negoci minorista des d'una ubicació central, fent un seguiment de les vendes i l'inventari, ajudant a complir les comandes i ajudant els clients a crear els seus propis llocs web.

Shopify cobra una quota de subscripció per utilitzar el seu servei, oferint diversos nivells diferents adequats per a empreses de totes les mides. Els seus 600.000 comerciants van des d'emprenedors unipersonals amb un sol producte fins a marques multimilionàries amb centenars de productes.

He de tornar a sol·licitar el segon control d'estímul

Tanmateix, cada cop més dels seus ingressos provenen del que anomenen solucions comercials. Shopify ofereix processament de pagaments, serveis d'enviament i avançaments d'efectiu als comerciants. Al segon trimestre del 2018, les solucions comercials van representar el 55% dels ingressos totals de Shopify i el segment està creixent més ràpidament que el seu negoci de subscripcions. Tot i que aquests serveis tenen molt marge de benefici més baix que les seves ofertes de subscripcions, admeten les subscripcions bloquejant els comerciants a l'ecosistema de Shopify.

Els comerciants busquen cada cop més una alternativa a Amazon, a mesura que el mercat s'ocupa cada cop més. Shopify és una de les millors alternatives per a les empreses que busquen establir una marca i tenir més control del seu inventari i vendes amb els seus propis llocs web. El creixement de les solucions comercials que superen els ingressos per subscripció és un signe que hi ha una forta demanda d'una alternativa a Amazon, però els empresaris encara volen una mica de mà. Shopify es troba en una de les millors posicions per oferir aquest servei.

Rakuten

Rakuten és molt semblant a JD.com i Amazon. L'empresa japonesa de comerç electrònic opera un centre comercial en línia per a grans marques al Japó, però també té diverses operacions de comerç electrònic en altres països, com ara els EUA, França, el Brasil i el Regne Unit, que són mercats més sense marca com Tmall, eBay. , o el mercat de Walmart.

Rakuten s'ha centrat principalment en la seva xarxa de lliurament, llançant la seva iniciativa One Delivery l'any passat. Rakuten espera millorar la velocitat de lliurament a un cost més baix confiant en la seva pròpia xarxa i en tercers d'una manera similar a com Amazon als Estats Units. El mateix Amazon ha avançat bé en el mercat japonès gràcies al creixement de Prime i als seus avantatges d'enviament. Amazon és el minorista en línia més gran del Japó, segons algunes estimacions.

Per combatre el creixement d'Amazon, Rakuten també està invertint fora del comerç minorista i la logística. Opera el banc d'Internet més gran del Japó i la tercera companyia de targetes de crèdit més gran. Recentment va començar a construir una xarxa sense fil per millorar la rendibilitat del seu negoci MVNO. També té una agència de viatges, una companyia d'assegurances, un servei de casament i un sistema de reserva de golf, entre una seixantena d'altres negocis. També és un inversor important a Lyft i Pinterest, i en posseeix el 100%. Viber . L'objectiu és crear un ecosistema de serveis que pugui oferir tot el que els clients necessiten per promocionar la seva marca.

Els beneficis de Rakuten s'han vist afectats recentment per les seves fortes inversions, i el creixement de GMV no és tan fort com altres d'aquesta llista. El GMV domèstic va créixer només un 11,1% interanual durant el segon trimestre del 2018. A més, la rendibilitat de les seves operacions minoristes principals està disminuint a mesura que inverteix en logística i altres esforços per evitar Amazon. Els ingressos operatius del comerç electrònic nacional estan disminuint malgrat les modestes millores dels ingressos.

El volum global de transaccions de Rakuten, que inclou les seves operacions internacionals, així com els pagaments amb targeta de crèdit, les transaccions digitals i altres operacions minoristes, va augmentar lleugerament més ràpidament, un 16,4%. Tot i així, el creixement de Rakuten és relativament lent.

Walmart

Walmart és el minorista de maons i morter més gran del món, i genera ingressos de gairebé mig bilió de dòlars anuals. Però només una petita part d'aquests ingressos prové de les vendes en línia.

La companyia ha estat invertint molt en comerç electrònic durant els últims anys. Va adquirir Jet.com el 2016 juntament amb una sèrie de petites empreses de comerç electrònic amb seu als Estats Units. També està ampliant ràpidament les seves operacions de queviures en línia després de la gran empenta d'Amazon als queviures el 2017. Com a resultat, Walmart ha experimentat un fort creixement de les vendes en línia durant els darrers dos anys. Va generar 11.500 milions de dòlars en vendes als Estats Units el 2017 i espera assolir un creixement de les vendes en línia del 40% aquest any.

La inversió més recent de Walmart en comerç electrònic és l'adquisició d'una participació del 77% a Flipkart, una de les empreses líders de comerç electrònic a l'Índia. La mesura posa Walmart coll i coll amb Amazon a l'Índia, un altre mercat on Amazon ha crescut per superar la competència nativa. L'Índia té un potencial de creixement massiu per a les compres en línia i la participació de Walmart en Flipkart li dóna una gran exposició al mercat. Walmart diu que el GMV de Flipkart el 2017 va ser d'uns 7.500 milions de dòlars.

No totes les inversions de comerç electrònic de Walmart han donat els seus fruits. El 2017, l'empresa va prendre la decisió de suspendre les seves operacions de comerç electrònic pròpies al Brasil. També va acabar venent una participació del 80% en el seu negoci de maó i morter al país com a les operacions van lluitar durant la recessió brasilera.

Walmart ha crescut en gran mesura les seves vendes de comerç electrònic mitjançant adquisicions i l'expansió de la recollida i lliurament de queviures. No està clar quant de temps pot durar l'impuls a mesura que acaba el seu llançament de queviures i es recorre a les seves adquisicions. L'adquisició de Flipkart proporcionarà un creixement significatiu en un dels mercats de comerç electrònic de més ràpid creixement del món, però no protegeix les operacions de maó i morter de Walmart de cedir vendes a competidors en línia als altres 26 països en què opera. .

Invertir en comerç electrònic

Aquestes set empreses ofereixen cadascuna diverses oportunitats per invertir en comerç electrònic. Amazon ofereix escala global. Alibaba i JD.com ofereixen accés al mercat xinès en ràpid creixement. Shopify ofereix accés a un nombre creixent de petits empresaris minoristes. Walmart ofereix exposició a l'Índia amb la seva adquisició de Flipkart, però proporciona estabilitat amb les seves operacions massives de maó i morter. eBay i Rakuten creixen més lentament que la competència, però eBay està trobant maneres de millorar la rendibilitat del seu negoci principal, mentre que Rakuten està invertint en altres àrees fora del comerç minorista per impulsar el creixement dels beneficis.

Per als inversors interessats en el comerç electrònic, aquestes set empreses ofereixen un bon començament.



^